众所周知，凭借美元储备货币和通用货币的优势，美国经济的赤字不断通过发行债券的方式向全球输出，进而转嫁该国的赤字风险。对于全球投资者而言，投资相关债券，也是基于较为保值的收益考量。不过，近年随着全球经贸和货币格局的变迁，全球投资者正在由高度青睐这一美元债券资产而转向多种货币债券资产布局的投资策略中。

这在去年12月，美国公共债券被卖出的比例中可见一斑。据美财政部最近一次数据，外国投资者于2018年12月净出售美国公共债债金额创下纪录高位。出售额度为773.5亿美元，创下1978年1月以来最大卖超规模。分析认为，这一趋势一旦继续，则意味着，美国经济每年万亿美元赤字或无处安放。不过，迹象表明，这一赤字额或将有新的出处。这来自于加拿大经济或将为这一赤字风险“接盘“。

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据美国金融网站Zerohedge近日报道，超过6,000名美国人已经签署了一份Change请愿书，以1万亿美元的价格向加拿大出售“无用”的蒙大拿州（包括该州的“微不足道的人口”和他们的“审美”），以帮助偿还美国超过22万亿美元的公共债务。 Change请愿书上写道：“我们有太多的债务而且蒙大拿州没用。只要告诉他们有海狸或其他东西。”

截图来源Zerohedge，BWC中文网译

我们知道，2018年美国赤字刚好约为1万亿美元，也就是说，如果上述请愿书得以通过，美国这个州或将以出让的方式卖给加拿大，就意味着，加拿大经济或将直接充当了美国万亿美元赤字的“接盘侠”。不过，这仅仅是来自于美国民间的某种意向，目前，美国联邦和加拿大方面都未就此事给予肯定回复。但我们却可以透过这一现象，进一步印证加拿大经济由于过去数年，一直高度依赖美元和美国经济，因此可能面临被动困境的概率非常大。这在加拿大经济的许多领域可见一斑。

以加拿大石油为例，加拿大拥有全球第三多的原油储备，但加拿大却从未因为石油出口变现而增加外汇收入，相反的是，加拿大需要不断通过吸引外国人投资而维持经济。根本原因正是在于，加拿大石油企业过去数年都乐此不疲地与美国商家进行着失衡的交易。其90%的原油都流向了美国。据悉，在WTI原油价格50美元的时候，加拿大西部的WCS原油价格同期的价格是每桶26美元，相当于一倍的贴水。值得玩味的是，美国炼油商还反过来再以约3倍的价格反销给加拿大市场。

近年，迫于债务风险加大，加拿大经济也试图通过寻找更多原油买家，而实现更多收益以对冲风险。不过，一方面是美国原油正走向全球市场，加拿大石油显得更为脆弱；另一方面则是由于营商环境等原因，加拿大石油面临着被市场淘汰的可能。

比如，加拿大油企此前也将目光投向了中国这一庞大的市场。据货运追踪和情报公司Kpler数据显示。中国买家于2018年9月份进口了158万桶加拿大原油，较2018年4月份的105万桶增加近50%。然而近期，一些加拿大的油企纷纷担忧起来，担心加拿大石油或正在出局。加拿大皇家银行能源分析师特兰表示，近年来加拿大和亚洲国家之间的石油交易只能说是“零星点点”、“断断续续”，直接向中国出口石油的机会很少。

不仅于此，加拿大经济过去一味跟随美元种种举措，或也正在为该国吸引外国人投资的经济模式画中句号。比如，在美联储于2015年底结束上一轮QE后，加拿大央行于2017年下半年也开启了加息进程，截至目前，加元已加息5次。这就使得包括中国买家在内的全球投资者自2018年以来，就开启了撤离加拿大的趋势。分析认为，即便加拿大央行接下去跟随美元或重新回到QE的轨道，但由于经济格局在变，全球新的投资已然形成，加拿大再想回到从前大笔大笔从全球吸金，已不太现实了。

无独有偶，彭博社不久前援引艾伯特大学中国研究所发布的最新报告显示，中国买家在加拿大的投资正在下降。中国对加拿大的投资额从2017年的84亿加元（1加元约合5元人民币）下降到2018年的44亿加元，而新交易的数量也从111笔下降到了70笔。而大温哥华房地产委员会（REBGV）近期警告称，由于包括中国投资者在内的外国买家缺席市场，导致可供出售的房屋数量猛增（一年增长40.7％），使得加拿大全国房屋价格在过去几个月内下降了4％至9％。

华尔街日报稍早前则报道称，中国买家或将在2019年从加拿大等全球主要楼市中持续撤出。路透社分析师则指出，这或许是高度依赖外面人投资的加拿大面临的一场经济“灾难”。（完）

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