就在硅谷银行去年3月倒闭诱发美国银行业危机即将一周年之际，3月4日，纽约社区银行股价暴跌23.1%，叠加3月1日暴跌近26%，仅用了两个交易日，跌幅已高达约49%。这家银行股价今年已累计暴跌近74%，至2.73美元，创1996年以来新低。相比于去年8月一度达到13.48美元峰值，更是暴跌近80%。

IG North America首席执行官表示，“纽约社区银行让人想起去年春天突然倒闭的硅谷银行...这有可能是2024年美国银行业危机蔓延的第一个迹象。”

纽约社区银行1月末时公布了去年第四季度亏损以及更高的贷款损失准备金，导致股价直线下跌后，上周发布的最新报告称，该银行第四季度亏损是此前公布的10倍以上，令投资者惊讶。穆迪和惠誉此前已经将其评级降为垃圾级。

紧接着，穆迪3月1日再次下调了纽约社区银行旗下主要银行Flagstar Bank的长期存款评级，从Baa2降至Ba3。相当于，穆迪一个月内第二次下调该银行的一项关键评级。跟踪该银行的分析师称，因此，纽约社区银行可能需要支付更多费用才能保留存款。而投资者最关心的也正是存款安全问题。

分析师进一步称，此次降级可能会引发纽约社区银行商业客户的合同义务，要求该银行维持投资级存款评级。而联邦存款保险公司（FDIC）承保的个人存款最高可获得250,000 美元的保障。这就意味着，一旦纽约社区银行成为下一个硅谷银行，最终沦为倒闭破产，那些超过25万美元的存款人的资金安全存疑。

简单来讲，无论来自哪个经济体的存款者，假设其在纽约社区银行存款额度为100万美元，那么一旦这家银行未来某个时候在被联邦监管部门允许的情况下，突然宣布破产倒闭，该存款人将仅能获得25万美元的赔偿，另外75万美元的存款会被悄然化为乌有，被美国金融和银行体系吞没。

纽约社区银行表示，截至2月5日，其存款为830亿美元，其中72%有保险或抵押。但这些数据是穆迪开始大幅下调评级之前的数据，引发了人们对过去一个月以来，存款可能被该银行挪用，以及越来越多的存款人上演取现潮的挤兑效应的猜测。也就是说，这家银行可能会在宣布倒闭之前，存在将存款者资金转移的某种动机。以及在行将倒闭与股价暴跌过程中的窗口期，存款加速外逃的现象同时上演。

CNBC分析师认为，穆迪下调评级可能会影响至少纽约社区银行两个领域的资金：分别是，截至5月份监管备案的，存款额为78亿美元的“银行即期服务”业务，以及存款额在60亿-80亿美元之间的抵押贷款托管部门。这就意味着，按保守估计，仅这两个领域，约为158亿美元存款者的资金有被清零的风险。

雪上加霜的是，穆迪另一份报告透露，纽约社区银行有高达33%的存款没有保险。如果结合此前公布的830亿美元存款的数据，相当于约为274亿美元的存款存在被赖账清零的可能性。花旗分析师霍洛维茨表示，“纽约社区银行的存款服务存在潜在风险。”这家银行的一位高管告诉霍洛维茨，穆迪将其定为A3的存款评级必须下降四个等级才会面临风险。但是，截至目前，其存款评级已经下降了六级。

KBW分析师麦格拉蒂表示，如果与这些储户签订的合同必须达到投资级别，理论上这将是一个触发事件。为了如数兑现存款，避免发生大面积存款清零，纽约社区银行可以筹集经纪存款、发行新债券或从美联储借款，但这一切会付出更高昂的成本，因为美联储利率短期内居高不下，也是这家股价暴跌的银行无力负担的。

正如去年的3月，来自全球各地的存款者在美国的硅谷银行，签名银行，第一共和银行等多家银行门前排着长长的队伍，疯狂取现，但随着这三家银行相继宣布倒闭，一些存款人在挤兑过程中，没来得及取走的资金则损失惨重。这与去年瑞士发生过的赖账一幕何其相似。

那就是当时美国银行业危机的风暴蔓延到欧洲，瑞士百年银行业老店瑞士信贷爆雷，在被瑞银收购过程中，瑞士官方清零并赖账瑞信额外一级资本债券（AT1），使包括沙特买家在内的全球投资人总共价值约172亿美元的相关资产成为泡影。而根据下图红线所示，美国的地区银行危机迫在眉睫。斯坦福大学研究显示，全美依然有186家银行面临倒闭风险，即使只有一半的储户提取存款，这些银行也将会倒闭。

对此，尽管美国财长耶伦2月在国会听证会上提前表态称，“我不想评论个别银行的情况，但商业地产是一个我们早就意识到可能会给银行体系带来稳定性风险的领域。监管机构正与银行密切合作，确保贷款准备金以弥补损失。”

而她在去年同期对美国国会参议院拨款小组委员会的成员表示，联邦银行监管机构不会考虑在未经国会批准的情况下为所有美国银行存款提供保险。也就是不能保证美国所有储户的存款安全，存在清零一些存款的风险，理由依然是保额上限仅为25万美元。她当时还称，美国将有更多银行倒闭，或将成为下一个硅谷银行的观点还音犹在耳。

更加不可思议的是，耶伦早在2017年担任美联储主席时，曾明确表示过”在她的有生之年，美国不会再发生金融危机“，显然，无论是2023年已经发生过的美国银行业危机，还是2024年纽约社区银行或正在诱发美国银行业新一轮危机，都在使耶伦的上述言论打脸。

此外，随着去年春天的美联储为期12个月的BTFP银行救助工具即将到期，美联储主席鲍威尔2月在接受采访时就指出，“美国一些规模较小的区域性银行的风险敞口集中在面临挑战的领域...”“肯定会有一些小银行被迫关闭、合并或消失。”“这些都是损失。”

纽约大学一篇论文显示，在美联储的加息过程中，仅截至2022年底，美国银行业的未计提亏损已高达1.7万亿美元。这些损失仅仅略低于美国银行业当时2.1万亿美元的总股本。而更加不可思议的是，根据美联储的最新报告，作为美国多家银行组成的联合机构，美联储去年创下前所未有的1143亿美元的巨额亏损。

这就解释了，为什么美联储主席鲍威尔关于美国更多小银行面临倒闭，并对这一现象表现出顺其自然的阐述。不仅于此，当美国联邦自去年以来不断出现的债务上限僵局，以及今年陷入预算支出纷争，多次面临联邦关门等风险，鲍威尔更表示，除了扩大债务和支出规模之外，美联储无能为力。

这再次表明，美联储连联邦关门事件都无力挽救的背景下，对于纽约社区银行等小银行的困境或也将袖手旁观。而这背后，则充斥着，越来越多的全球存款者资金，面临被美国金融体系吞噬收割的深层逻辑。从这一角度来说，银行业风暴似乎是美国一些顶级银行家和金融寡头乐见的。不过，这就加剧了大量存款资金从美国撤离的浪潮。

美国金融分析机构零对冲3月2日报告显示，2024年以来，美国的银行总存款已累计减少了2060亿美元 ……一位美联储观察员说：“考虑到数据有延后性，截至3月2日，美国的银行存款总额应该已流出至少5000亿美元。这远高于去年银行业危机时3000亿美元的挤兑。看起来很像一场美国的银行业危机。”

屋漏偏逢连夜雨的是，美国潜在的银行业危机正在与联邦潜在的关门停摆风险交织在一起。虽然国会上周公布了长达1,050 页的针对联邦6个部门的预算拨款计划，但是还有包括美国国防部在内的另外6个联邦关键部门的资金将于3月22日到期，如果未来半个月内不能达成新的支出协议，本月美国联邦多个机构将再次关门停摆。

而随着2024年撕裂现象升级，美国国会山报分析称，关于债务与预算的联邦资金争夺战还将持续。这也可能会成为点燃美国债务危机的火药桶。这一事件连同银行业危机，可能对美国的金融市场以至整个经济造成毁灭性打击。

美国银行策略师最新报告估计，美国每100天就会在其总债务余额中增加1万亿美元的债务。相当于每年偿还的债务额约3.6万亿美元。然而眼下银行业危机加大，特别是一些存款或被赖掉的风险加大时，无疑也将产生扩大美国债务和主权信用风险的蝴蝶效应。

美国金融分析机构零对冲3月5日分析称，任何稍有数学头脑的人都知道，以每100天1万亿美元的速度增加国家债务简直就是找死。相信美国债务经济正在进入这场小丑表演的落幕阶段。分析认为，即使美联储理事沃勒上周暗示，美联储或将加大美债购买力度，并且市场也正在等待美联储主席鲍威尔在国会新的证词，以判断货币策略，但目前来看，伴随银行业风险，美国国债市场已经提前上演了资金撤离潮。

3月4日2年期至30年期，各期限美债收益率集体上涨。其中，被称为全球资产定价之锚的10年期美债收益率上涨2.9个基点报4.216%，而现有最长期周期的30年期美债收益率涨2.5个基点报4.355%。美债收益率与价格和持有情况成反比走势，各期限美债收益率越高，说明美债价格集体大跌，抛售潮越猛烈。

惠誉3月2日确认美国长期外币主权信用评级为“AA ”。这表明，继去年8月将美国主权信用评级从AAA下调至AA 后，惠誉并没有恢复美国AAA的评级。而穆迪去年则将美国信用评级展望下调至负面，理由是财政赤字巨大且债务承受能力下降。并表示，美国最终可能会失去AAA发债的完美评级。因为在全球三大评级机构中，标普早在2011年就为美国降级。

而美国国债一旦剥离AAA的发行级别，再叠加银行存款潜在的赖账风险，特别是美联储主席鲍威尔在最新给到国会议员亚历克斯.穆尼的回信中，拒绝回答美联储保管全球黄金储备数量，以及多少黄金已被运出美国的背景下，全球央行或将更大规模抛售美债增加黄金储备的同时，或还将加速从美联储运回黄金的进程。

CNBC2月29日以题为“为什么中国、日本和美联储正在撼动可流动的26万亿美元的美国国债市场？”分析称，美国国债的买家一直在变化，包括中国、日本和美联储在内的主要参与者近年来各自的持有量有所下降，这一转变可能对美国经济产生广泛影响。

而债券资产管理公司PIMCO3月1日表示，在通胀高企和赤字上升的情况下，美国国债期限溢价可能会再次飙升。期限溢价指的是补偿中国，日本等买家因为可能遇到的美债风险产生的损失。这是联邦债务总额已高达34.5万亿美元，达到GDP123%的，全球最大债务国，美国债务经济模式赖以生存的前提之一。因为仅靠美联储支撑的美国债务经济模式，将丧失全球流动性。

BWC中文网查询美国财政部的历史报告注意到，中国自2019年以来，已经连续数月都不再是美债的第一大持有国，尽管目前依然还是美债第二大持有国，但持有美债规模已降至8163亿美元的的美国金融危机以来低水平区间，相比于2013年曾高达约1.32万亿美元峰值，10年间，中国已累计净抛售了规模高达约5037亿美元，比例高达38%的美国国债。经济学家丹尼尔拉卡尔称，该报告也表明，中国正在以风驰电掣般的最快速度净抛售美国国债。

同时，自2022年11月以来，中国已连续15个月共增持约297吨黄金储备，使黄金储备达到2245吨。中国已成为全球最大黄金买家，持续发出黄金信号，打破了自2019年7月以来曾连续数月黄金储备保持在1948吨持平的沉默状态。

而目前中国黄金储备占外汇储备近4.5%的比例，与德意法等欧洲国家黄金占比甚至逾65%的状态相比，中国还有用更大规模黄金储备来清算并替代美国国债的空间。

不仅于此，在市场采购层面，世界黄金协会2月发布的报告显示，2022和2023年两年间，中国已累计进口黄金2763吨。再加上黄金储备增加的297吨，相当于目前已知的，逾3000吨黄金已经分批从美欧等海外市场陆续运抵中国。

多方分析认为，在美国银行业危机和债务困境加剧的背景下，包括实物黄金在内的全球大量资产或将涌入中国市场。例如，CNBC数周前就援引花旗经济学家表示，面对全球银行业压力，中国是避风港，资本流入中国的狂欢将持续。而零对冲也分析称，数千吨黄金已经运抵中国。

再加上全球经贸和资金格局正在发生的深刻变化，越来越多的美国国会议员和华尔街银行家担心，作为全球最大贸易进出口国，一旦中国抛售超8000亿美债，甚至全部清空置换成黄金储备，将引发多个贸易伙伴放弃美国国债。这将是美国经济和美元的重大损失。

对此，国会议员谢罗德·布朗在去年美国银行业危机时，就在听证会上向美国财长耶伦提问道“如果美国财政部遵循优先还债计划，考虑到中国持有约1万亿美元的美国国债，谁将首先获得偿付？” 耶伦回答称：“如果优先考虑这一点，中国将比他们被优先还款。”“他们指的是获得美国社会保障的老年人和退伍军人。”

不过，耶伦进一步称， “优先还款意味着面向第三方的变相违约，因此，并不承诺优先还款。美国国债要保证面向所有借款人的信用。这也关系到美元储备货币的地位。” “如果美国未能支付任何账单，这只会导致美国经济和金融灾难。”

分析认为，再结合前面提及的银行业危机中耶伦关于存款安全性的阐述，表明耶伦已提前亮出美国债务经济的底牌，这张底牌就是，到任何时候都不敢面向中国，日本，英国等货币当局买家违约，但不排除赖掉一些美国的银行存款的可能性。（完）