美国评级机构穆迪9月30日在一份报告中表示，印度经济和金融体系之间负面反馈的风险正在增加，该机构维持了印度主权信用Baa3评级，展望仍为负面，理由是债务负担增加和偿债能力低下的风险仍然存在，印度债务负担的持续上升可能会削弱其财政实力，并可能导致负面评级行动。

穆迪预测印度的总体政府债务负担将会在2023年达到峰值，约为GDP的84%，高于2020财年疫情前约70%的水平，虽然，该机构预计印度债务将会今后几年内稳定在GDP的80%左右，但仍然大大高于Baa评级的同行中位数约55%。

这也意味着，美国再次对印度经济举起金融屠刀，印度或将面临无处借钱融资的困境，这将导致印度本已高企的债务负担逐步攀升，要知道，近百年来，穆迪、标普等美国三大评级机构在国际金融界呼风唤雨，不可一世，一直在对全球经济体和企业的借钱能力进行打分。

但眼下，印度却正在举全国之力进行“印度制造”和“5万亿美元经济体”的计划，这在近几个月以来美元流动性急速收紧的背景下变得更加明确。

近几日，就在美联储一众理事重申超激进的鹰派言论，并向市场传达“更快更高更长久的利率预期”后，印度央行在9月30日再次紧急加息50个基点至5.9%以应对国际资本外撤压力和更高的通胀以及金融市场风险的增加。

虽然，据印度国家银行最新报告显示，印度将在2029年成为世界第三大经济体，且在今年4月至6月季度增长了13.5%。

但不幸的是，这就是关于印度增长前景的好消息的终点，这些GDP数字实际上令人失望，事实上，在过去的三年里，印度的GDP增长略高于3%，2022财政年度将于2023年3月结束，也不太可能打破记录。

按印度央行行长在9月30日的解释称，在控制通胀的同时，促进经济增长对印度来说是一个挑战，在一个利率上升和风险情绪上升的经济环境下，印度仍然没有足够的可投资项目，很明显，现在更高的利率和外部美元债务压力正在打击印度经济活动。

同时，全球经济发展低沉，金融条件收紧，将给印度带来通胀和需求压力。特别是考虑到83%以上的原油需求严重依靠进口，印度8月份的消费价格比2021年底上涨了7%。

印度的通胀变化细节

目前，欧美国家的高通胀已经开始影响印度农业和制造工业的国内生产活动，并正在推动食品和能源为主导的通胀飙升，这对印度经济和金融市场来说是一个重大挑战，同时还需要解决银行系统中的不良贷款风险。与此同时，印度动荡的金融市场局势可能会减缓实际经济增长。

比如，印度试图控制通胀的一种方法是提高回购利率（向公共和私人银行收取的从顶点银行借款的利息或成本率），以控制商品和服务的供应和需求，但回购利率的提高迫使银行提高贷款利率和存款利率，这样的后果就是印度的债务压力将会成倍的增加。

根据Refinitiv Eikon的数据，过去32年来，印度经济实现了增长，但是这种增长大部分归功于印度企业能更加容易进入西方世界，但如今经济在高通胀和供应链的压力下显露出停滞，甚至将会衰退。

BWC中文网财经团队注意到，近几年以来，印度正在不遗余力吸收来自美国的资本、债务、技术、制造企业甚至人才等相关资源，印度经济好像突然变成了经济黑洞一样。但目前，美元利率攀升预期提高、原材料及商品供应链困境等可能会对印度复苏步伐和通胀大幅上行后对金融市场将产生较远影响，并将对许多印度企业产生负面影响。

特别是美国在高通胀、能源燃料价格高涨及本土制造成本高昂等多重经济压力交织下，美国为了转嫁自身的债务和通胀风险，就会开启了收割印度经济和金融债务市场黑洞的过程。

按零对冲的解释就是，印度经济之所以脆弱的核心症结是陷入美元债务陷阱黑洞中，并想以此与华尔街集团做利益交换。

据IMF在9月发布的报告显示，印度是所有新兴市场中债务率最高的国家，印度的外债扩张速度更快，截至2022财年第二季度，印度一般政府债务已经激升至占GDP的85％，且为2018年以来的最高水平，而这一系列的迹象都表明，印度经济可能会出现衰退。

这说明，印度经济过去的高增长，都是巨额美元债务堆积的，这在美国开始收割印度经济的过程中，将会加剧印度市场波动以及挤出国际投资，因为，印度并不具备宽广的外储护城河，甚至连印度央行也不得不承认，他们在控制印度卢比下跌方面几乎无能为力。

印度央行在9月29日公布的数据显示，截至9月16日，印度外储为5457亿美元，比去年同期下降了15%，创下近3年以来新低，这就表明在印度损失了15%的外储下，印度依旧阻止不了股债汇市场的继续下跌，这在印度超预期加息以应对美联储的激进加息的背景下，其借贷成本上升和货币持续下跌的趋势在短期内不会改变。

这表明印度的外部债务偿债成本开始成倍增加，违约风险飙升，很有可能会被美国资本收割财富，使得印度的股债汇市场存在爆发危机的风险，这也使得数量不少的明智投资者提前从印度金融市场中撤出。

而这背后体现的是，美国经济在衰退预期下，结合自身高通胀，高债务和高制造业成本的压力，开始转嫁通胀和债务风险，在全球经济的沧海桑田中，顶层的掠食者获取的是他国的财富，而美元就是这样的一个“现代金融海盗”，从现在开始，等待印度经济市场的可能将是惊涛巨浪。

据印度国家证券存管有限公司在9月28日最新数据显示，外国机构投资者从2022年开始迄今已经售出价值高达2万亿卢比的金融资产，几乎是2008年金融危机期间约120亿美元净流出量的两倍还要多，这是至少20年来的最高年度撤出量，从印度市场撤退不再返回。

这进一步表明，印度也像越南一样，或正陷入美元债务黑洞之中，一旦投资者撤离，美元利率飙升，印度经济或将面临倒退的风险，加拿大皇家银行指出，如果美国经济在2023年正式进入衰退，那么，就会使得印度经济出现衰退的景象加剧。

按印度前财政部首席经济顾问的说法就是，如果我们不能够很好地应对这些问题，那么印度经济可能会衰退，按印度央行行长在9月30日宣布完加息后的解释就是，“美国紧缩的货币政策正在对印度造成负面溢出效应，将面临着一个又一个的危机”。

据印度央行在9月30日公布的数据显示，在全球大宗商品价格飙升推高印度贸易逆差的推动下，印度的经常账户赤字在4月至6月的第二季度内继续扩大至239亿美元，为2012 年12月季度以来的最高水平，同时大量资本撤出也对印度经济造成了损害。

根据印度统计部门最新发布的数据，2022年4月至8月，印度的出口总额为1926亿美元，而进口为3178亿美元，使印度的贸易赤字达到创纪录的1252亿美元，几乎是一年前同期的2.5倍，比如，8月，印度的出口同比下降1.15%至330亿美元，而进口增长36.8%，达到617亿美元。

值得一提的是，在印度的外资在对“莫迪经济学”失去希望的背景下，掌握印度制造业大部分利润的欧美厂商也开始撤离。根据世界银行的2020年营商便利性报告，印度在合同执行方面排名世界第163位，通过法律系统解决商业纠纷平均需要1445天。

对此，加拿大皇家银行在9月发表的报告中指出，这就使得印度经济可能衰退的景象或进一步加剧，尤如一些经济学家近期不断质疑印度经济数据存在造假可能一样，这也意味着，印度经济奇迹的庞氏骗局或正在被揭穿，目前事情有了最新进展。

根据印度前财政部首席经济顾问Arvind Subramanian在9月23日撰写的一份最新研究报告重新引发了围绕印度GDP计算的争议，

该报告认为，今年第二季度，印度经济极不可能实现13％的高增长率。他们认为，实际增长率很可能接近7％，而被高估的一种解释可能是GDP统计方法在2011-2012年经修改后不能准确衡量经济放缓期间的增长，他们的分析表明，与制造业密切相关的部门，如贸易和运输对GDP被高估的贡献最大。

事实上，读者朋友们都知道，印度在制造业方面没有良好的声誉，就连印度人自己也看不起本国产品。比如，一位不愿具名的印度灯具销售商向《印度消费网》表示：如果能在印度采购到价廉物美质量好的货物，为何还要从国外进口，但问题是，我找不到这样的渠道。

另据印度斯坦时报援引印度一家在线调查机构的报告显示，在面临同类商品时，接受调查的8973名印度消费者中，83%的人青睐购买中国产品，而非印度商品。

报告称，印度消费者表示在同类商品中，印度制造的产品价格高昂，而同类的中国产品的价格最有优势、质量也不错。他们称我们离不开中国制造。（完）