美联储主席鲍威尔于美东时间11月30日表示，现在是放慢即将到来的加息步伐的时候了。他在布鲁金斯学会智囊团的一个会议上表示，美联储正在开始放缓从 6 月以来普遍存在的0.75个百分点的极快加息步伐，并将逐步实现通胀放缓至美联储2%目标所需的峰值利率。这也表明，美联储实际上已经发出了，偏鸽派的服软信号。

12月1日，人民币继前一个交易日兑美元汇率大反攻后，继续上涨。 而美元指数11月30日大幅下跌。衡量美元对六种主要货币的指数当天下跌0.82%，在汇市尾市收于105.9470。

分析认为，基于美联储放缓加息步伐甚至明年可能出现的降息预期加大，以及全球大流行冲击或将得到改善，包括人民币在内的非美元货币可能将持续反弹。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)表示，美联储加息的压力减轻。基于美元指数涨幅已经非常有限，这就使人民币可能出现进一步的升势。预计人民币对美元汇率将以震荡升值为主。

洛克菲勒国际主席鲁希尔·夏尔马(Ruchir Sharma)认为，美元的弱点正在增加。这一次，美元的贬值可能会持续更长时间。无论是否经过美国通货膨胀调整，截至今年11月底，美元兑其他主要货币价值都比其长期趋势高出20%，并已高于 2001 年达到的峰值。

与此同时，美元的上涨周期往往呈现规律性，例如，上世纪70年代起，美元的典型上涨周期当时持续了7年左右。而当下，美元的基本持续上涨已经保持了大约11年。这就使得美元大幅下跌提前埋下了伏笔。

特别是，此时的美国经济已经负债累累，截至12月1日，美国联邦债务总额已经高达31.32万亿美元的历史最高水平。距离美国31.4万亿美元的债务上限仅有一步之遥。而根据美国经济分裂的情形上来看，接上去新的债务上限似乎很难顺利达成。对此，美国财长耶伦警告称，这对美国经济来说，将是灾难性的。美国国债或面临崩溃，存在潜在的违约风险。

分析认为，当全球买家认为美国不能如期支付债务账单时，美元贬值或不可避免。与此同时，全球央行买家们的美债抛售潮还会进一步加剧。例如，美国财政部11月中下旬公布的最新一期国际资本流动报告TIC(该数据延后两个月惯例)显示，全球至少21国在9月同时抛售美债。特别是，日本，法国，德国，意大利等美国的多个传统盟友都在持续大幅抛售美国国债。这也是美债以及美元失去吸引力的强注脚。

值得一提的是，美国财政部11月公布的截至今年9月的数据显示，中国已经连续5个月持有的美债规模都保持在万亿美元以下，持仓降至9336亿美元，创2010年以来最低水平。BWC中文网查询美国财政部历史数据注意到，中国在2013年11月当时持有美国国债总额达1.3167万亿美元，相当于近9年间，已经累计净抛售了规模高达3831亿美元的美国国债。累计净抛售比例接近30%，这一累计净抛售规模比美债第四大持有国比利时持有的3251亿美债总量还要多出580亿，仅次于美债第三大持有国英国持有的美债数量。

亿万富翁吉姆.罗杰斯认为，美元未来能否持续保持主要储备地位，主动权正是掌握在美债的全球主要买家手中。这对于债务上限可能很快就消耗殆尽的美国经济来说，显得非常被动。这也成为美联储发出服软信号的另一层原因，因为美联储每加息一次就会增加美国的偿债成本。以今年已经发生的六次加息为例，仅增加的利息成本就高达约1.5万亿美元。

正如野村分析师表示，美国经济的一些做法让人们有理由相信，美元越来越不像主要货币。而通过下图，可以看到，截至目前，美元的储备地位已经超过100 年，按全球货币规律的变迁上来看，储备货币就从来没有被某一种货币长期独占过。而今天，当美国国债在日本，法国，德国等美国的传统经济盟友的储备篮子中都不断大幅减少，甚至日本可能存在清空美债可能的情况下，美元的储备地位实际上早已失去了信任的标签。

对此，夏尔马表示，后美元世界即将到来。而就在这个时候，事情果然有了最新进展。美国金融网站零对冲12月1日的消息显示，欧亚经济联盟（俄、哈萨克斯坦、白俄罗斯、吉尔吉斯斯坦和亚美尼亚组成的经济联盟）正在引领全球多个发展中市场走向新的共同支付系统，以绕过美元。

欧亚经济联盟已向金砖国家提出了一项建议，由一系列的新兴经济体共同组建全新的支付系统，这一支付系统内将包括统一的支付卡，对标 Visa 和万事达卡，并将联合现有的金砖国家的支付系统。这将直接挑战西方设计的货币体系。零对冲进一步称，紧随其后的是金砖国家已经绕过美元以当地货币进行双边贸易。

值得一提的是，全球最大的产油国沙特今年以来，不止一次表明，希望加入金砖，而一旦成功，则意味着，沙特的石油出口将面临全新的货币选择，而不是以往一成不变的美元结算石油。没有美元就没有石油的时代或将面临终结。特别是沙特石油部门还多次警告称，如果美国通过一项名为NOPEC（反欧佩克）的法案，沙特就会第一时间改用非美元货币交易石油。

为此，沙特的准备是，根据美国财政部数据显示，自2020年2月至今年9月，沙特总体呈现持续抛售美债的状态。并且美债持仓已经由当时的1844亿美元降至 1210亿美元，相当于沙特已经累计抛售了634亿美元的美债，累计抛售比例高达约35%。

要知道，正是沙特在上世纪70年代与美国签订了石油美元协议，美元才得以成为全球大宗商品交易货币，美债也成为全球主要储备。因此，当沙特都开始大幅远离美债时，美元的长期地位受到冲击不可避免。（完）